소파이 테크놀로지스 주가 의견 (하향)

2023년 두 배 이상으로 상승한 핀테크 소파이 테크놀로지스(NASDAQ: SOFI)의 주가가 2024년초부터 하락하고 있다. 새해 첫 거래일인 1월 2일 3% 하락한 뒤 수요일 오전에는 동부시간 기준 오전 11시 35분까지 주가가 13.5% 추가 하락했다.

작년 초 5달러 미만의 주가로부터, Sofi 주식은 2023년 말에 주당 10달러를 넘어섰다. 그러나 Keefe, Bruyet & Woods가 오늘 아침 StreetInsider.com 에서 소파이테크놀로지스(SOFI)를 '마켓퍼포먼스'에서 '언더퍼포먼스'로 하향 조정하고 주식에 대한 목표주가를 주당 6.50달러로 낮췄다.

페리토는 고객들에게 보낸 메모에서 이 주식이 "컨센서스 EBITDA에 대한 15~20% 하락 잠재력"을 가진 프리미엄에 거래되고 있다고 썼다.

KBW는 시장 성과에 비해 저조한 성과를 내기 위해 SOFI를 하향 조정했다. 이제 그들은 기술 개발이 정체되어 있는 것이 결과에 부담을 주고 있다고 말한다. 이 중 많은 부분은 원천 성장, 그 부족, KBW의 원천 성장 둔화, 자본 비용 제약, 제한된 수익성 등으로 거슬러 올라간다. 그들은 이것이 적어도 2024년 상반기에는 이곳에서 SOFI의 성과에 장애가 될 것이라고 생각한다.

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SOFI 주식은 하락으로 폭락했다. 더 낮은 금리는 좋은 일이 아닐 수 있다. 한 분석가 팀이 주가가 너무 많이, 너무 빨리 올랐다고 주장한 후, SOFI 테크놀로지스의 주가는 급격히 하락했다.

마이크 페리토가 이끄는 키프, 브루예트&우즈 애널리스트들은 리서치 보고서에서 소파이를 마켓퍼포먼스에서 언더퍼포먼스로 하향 조정하고, 매출을 낮추고 수익 추정치를 조정했으며, 목표주가를 기존 7.50달러에서 6.50달러로 하향 조정했다.

수요일 거래에서 SOFi 주가는 10.2% 하락한 8.66달러를 기록하며 2023년 5월 2일 10.3% 하락한 이후 가장 큰 폭으로 하락했다. 소규모 경쟁사인 업스타트 홀딩스는 4.6%, 에노바 인터내셔널은 2.4% 하락했다. 맥락상, SOFi는 대출 기관으로 시작하여 학자금, 개인 및 주택 대출, 금융 서비스, 기술 플랫폼 등 세 가지 부문을 통해 운영되고 있다.

등급 하락을 촉발하는 몇 가지 요인이 있다.

첫째, 소파이 주가는 3분기 실적 발표 이후 43% 상승했는데, 이는 같은 기간 기록된 KBW 나스닥 금융기술지수보다 30% 급등한 것과 비교된다.

둘째, 분석가들은 수익을 수정하고 소파이의 실적 추정치를 컨센서스 미만으로 조정했다."고 KBW는 썼다. SOFI의 주가는 양극화 상태를 유지하고 있지만 성장주가 컨센서스 EBITDA에 대해 15~20% 하락 가능성이 있는 프리미엄 가치 평가로 거래될 때마다 더 신중한 입장이 적절하다고 생각한다."

SOFI 주가는 연방준비제도이사회가 올해 금리인하를 시작할 수도 있다는 생각에 다른 주식들과 함께 반등했다. 그러나 더 큰 그림을 보면, 이것은 사실상 회사의 공정가치 회계 덕분에 수익에 부담을 줄 수 있다고 분석가들은 설명했다.

SOFI는 발생한 대출금을 다른 회사에 매각한다. 작년 배런의 보고에 따르면, 그것은 미래의 예상 재판매 가격, 이자 및 수수료를 포함하도록 장부에 대출금의 가치를 표시했다. KBW는 차입 비용이 하락하기 시작할 때 위험할 수 있다고 주장했다. 그 팀은 보유하고 있는 대출 포트폴리오에 대한 SOFI의 공정 가치 표시에 대한 분기별 감소는 수익의 5천만 달러 감소, 즉 주당 5센트와 직접적으로 동일하다고 추정한다.

몇 푼이면 다이얼을 움직일 수 있을 것 같지는 않지만 이 경우에는 1센트가 중요하다. 팩트셋에 따르면 경영진은 일반적으로 받아들여지는 회계 원칙에 따라 4분기에 첫 번째 이익을 보고하는 것을 목표로 하고 있으며 분석가들은 주당 1센트의 이익을 기록하고 있다.

투자자들은 수치가 어디로 향할지 기다릴 시간이 많지 않다. 작년에 이 회사는 1월 말에 4분기 실적을 발표했다.