테슬라 주가, 일론 머스크의 위험한 베팅

테슬라가 어제 "10% 이상" 감원을 발표한 이후 주가가 9% 가까이 하락하면서 화요일 테슬라 주가가 다시 하락했다. 이는 일론 머스크 최고경영자(CEO)가 로봇 축과 자율주행 소프트웨어에 대해 더 위험한 베팅을 했다는 점을 지적하는 회사 내 특정 부문에 대한 더 깊은 감원에 대한 새로운 폭로에 따른 것이다.

머스크는 메모에서 급속한 성장으로 인한 "특정 분야의 역할과 직무 기능 중복"으로 인해 해고가 필요하다고 밝혔으나, 이후 테슬라 소식통들의 보도에 따르면 감원 규모가 10%를 훨씬 넘어 특정 부문에 더 큰 타격을 입혔다. 로이터통신은 테슬라의 서비스센터 사업부와 중국 영업팀 직원, 미국 전기차 블로그 일렉트렉에 있는 최소 140명의 엔지니어들이 이번 정리해고를 통해 더 저렴한 차세대 전기차를 포함해 머스크가 더 이상 찬성하지 않는 여러 프로젝트를 파견했다고 보도했다.

머스크는 기가 오스틴에 2만 5천 달러의 차세대 전기차(일부에서는 "모델 2"라고 부르기도 하는)를 건설하는 것을 목표로 하는 "NV9"로 알려진 프로젝트를 내부적으로 폐쇄했다. 일렉트렉은 "대신 머스크는 로보택시 프로그램, 구체적으로 공장에서 진행 중인 확장 공사에 새로운 데이터 센터를 건설할 것을 모든 자원을 요청했다"고 말했다. 현재, 테슬라는 테슬라 로봇 축의 소프트웨어 중추가 될 자율주행 소프트웨어를 개발하기 위한 AI 노력을 강화하기 위해 뉴욕에 도지 슈퍼컴퓨터에 의해 구동되는 또 다른 데이터 센터를 건설하고 있다.

오랜 테슬라 경영자인 드류 바글리노의 사임은 또한 방향 전환을 나타낸다. 파워트레인 및 에너지 엔지니어링 수석 부사장으로서, 바글리노는 테슬라에서 기가 오스틴의 4680 배터리 셀 생산 및 음극 시설을 포함하여, 거대한 프로젝트를 이끌었다고 일렉트렉은 말했다. 바글리노는 모델 2의 개발에도 손을 댔을 것으로 보인다.

웨드부시의 분석가 댄 아이브스는 투자자들에게 보낸 메모에서, "바글리노는 테슬라의 파워트레인 및 에너지 계획에 중요한 역할을 했고 많은 사람들에게 향후 몇 년 동안 모델 2 계획의 핵심으로 여겨졌기 때문에 우리가 보기에 절대적인 타격을 입었다"며, 바글리노의 사임은 "매우 예상치 못한 것"이라고 덧붙였다.

투자자들과 분석가들은 테슬라의 큰 성장 스토리의 일부가 약 2만 5천 달러부터 시작할 것이라는 소문이 무성한 차세대 차량일 것이라고 믿었지만, 지난 주 보도는 테슬라가 차량을 취소했다고 시사했다. 머스크는 그것이 거짓이라고 주장하는 보도에 응답했고, 공식적으로 2만 5천 달러의 차세대 차량의 상태에 대해 언급하지 않았지만, 테슬라 로보택시 데뷔가 8월 8일에 있을 것이라고 밝혔다.

새로운 보도가 맞다면, 더 저렴한 차세대 차량은 취소되거나 적어도 무기한 연기되었다. 게다가, 테슬라는 최근 자사의 자동차 FSD 소프트웨어의 구독료를 월 99달러로 반으로 인하했고, 새로운 구매자들에게 30일 무료 FSD 시험을 제공하기 시작했는데, 이는 머스크와 테슬라가 자사의 자율주행 소프트웨어를 선보이고 사용자 기반을 늘리고 싶어한다는 것을 시사한다.

월스트리트 분석가들에게, 회사의 미래 성장을 촉진하기 위한 로보택시와 FSD에 대한 집중은 상당한 위험을 수반한다." 만약 테슬라가 로보택시에 새롭게 초점을 맞춘 것이 모델 2를 희생시키면서 나온다는 것을 확인한다면, 우리는 이것이 그 주식에 상당히 높은 위험 프로파일을 도입할 것이고, 많은 주주들이 현재 그것을 소유하고 있는 주요한 이유를 제거할 것이라고 믿는다"고 도이체방크의 분석가 엠마누엘 로스너가 투자자들에게 보낸 메모에서 썼다. "더 중요한 것은, 이 전략의 변화는 테슬라가 중대한 기술적, 규제적 도전을 나타내는 완전한 운전자 자율성에 대한 코드를 깨는 것과 관련이 있기 때문이다.

비록 그의 주식에 대한 장기적인 강세론이 테슬라가 로보택시와 자율주행 퍼즐을 푸는 것에 의존하지만, 테슬라가 더 저렴한 차세대 차량과 같은 단기 프로젝트를 희생시키면서 로보택시와 완전한 자율주행에 집중하는 것은 모건스탠리의 아담 조나스에게 걱정거리이다. 우리는 테슬라가 대부분의 투자자들과 관련된 일정에 따라 [로보택시를 위한] 상업적 규모를 달성할 수 있는 능력을 투자자들에게 설득하는 것이 어려울 수도 있다고 예상한다"고 조나스는 머스크가 로보택시 공개를 발표한 후 지난 주 메모에서 썼다. 그는 또한 "FSD v12의 개선에 대한 일부 투자자들의 열정 수준의 한계에 대해 우려하고 있다"고 덧붙였다.

그럼에도 불구하고 장기적으로 볼 때, 요나스는 모건스탠리가 제시한 310달러의 가격 목표 가운데 승차공유, 로보택시, 자율주행 등을 포함하는 '테슬라 모빌리티'와 '테슬라 네트워크 서비스'와 같은 사업부가 165달러를 차지하는 반면, 핵심 자동차 사업은 62달러에 불과하다고 보고 있다.