워렌버핏, 영원히 보유할 8종목

거의 60년 동안, 버크셔 해서웨이 (뉴욕증권거래소: BRK.A) (뉴욕증권거래소: BRK.B) CEO 워렌 버핏은 그의 투자 능력으로 월스트리트를 놀라게 해오고 있다. 1965년 CEO가 된 이후, "오마하의 오라클"이라고 불리는 이 회사는 그의 회사의 A급 주식 (BRK.A)의 총 4,950,000%에 가까운 총 수익률을 감독해오고 있다. 이것은 약 4만명의 투자자들이 매년 버크셔의 연례 주주총회에 간절히 모이는 이유를 설명해준다.

성공을 위한 버핏의 "레시피"에 관한 많은 책들이 쓰여져 있다. 비록 여러분은 버핏의 핵심 투자 철학에 관해 더 자세히 읽을 수 있지만, 오마하의 오라클은 탄탄한 경영진을 보유하고 명확한 경쟁 우위를 제공하는 오랜 기간 동안 검증된 유명 회사들에 초점을 맞추는 경향이 있다. 현재, 버크셔의 3,860억 달러 규모의 투자 포트폴리오는 44개의 주식과 2개의 상장지수펀드로 구성되어 있다.

워렌 버핏이 주주들에게 보낸 가장 최근의 연례 서한에서, 그는 자신과 그의 팀이 "영원히" 보유할 8개의 기존 입장들을 제시했다. 마침 이 영원한 주식들 중 하나가 조용히 주식 분할을 실시한 월스트리트의 가장 최근 회사가 되었다.

워렌 버핏의 8개의 "영원한" 자산
(예를 들어 2023년 액티비전 블리자드와 같은) 몇 가지 예외를 제외하고, 오마하의 오라클은 버크셔 해서웨이의 자본을 수십 년은 아니더라도 몇 년 동안 훌륭한 사업에 투자한다는 마음가짐으로 일하도록 한다. 하지만 이 회사의 44개 주식 중 8개 주식에는 출구 전략이 전혀 없다.

코카콜라와 아멕스가 각각 1988년과 1991년부터 지속적으로 주식을 보유하고 있기 때문에, 버핏이 주주들에게 보낸 편지에서 언급한 영원한 주식 중 두 개라는 것은 어쩌면 놀라운 일이 아닐 것이다.

두 회사 모두에서 버크셔의 유난히 낮은 원가 기반 덕분에, 버핏은 코카콜라와 아메리칸 익스프레스의 경우 각각 60%와 33%의 원가로 연간 수익률을 감독하고 있다.

버핏이 주주들에게 보낸 연례 편지에서 무기한 보유라고 언급한 세 번째 회사는 석유 및 가스 회사 옥시덴탈 페트롤리엄(NYSE: OXY)이다.

2022년 초부터 옥시덴탈 보통주 2억 5,500만 주 이상을 보유했는데, 이는 이 회사의 거의 29% 지분에 해당한다. 버크셔는 또한 주당 59.624달러의 행사 가격을 가진 옥시덴탈 보통주에 대한 8,380만 주 이상의 신주인수권을 보유하고 있다. 옥시덴탈의 부채로 가득 찬 대차대조표는 당신의 전형적인 버핏 투자는 아니지만, 이 회사의 시추 부문은 빡빡한 세계 석유 공급과 10년 동안 예상되는 화석 연료 수요 증가를 활용할 수 있는 이상적인 위치에 있다.

아마도 가장 큰 놀라움은 버핏과 그의 수석 보좌관인 토드 콤스와 테드 웨슐러가 투자한 일본 무역회사 5곳이 버크셔 해서웨이에 남아 있다는 것이다.  미쓰비시(OTC: MSBHF), 이토추(OTC: ITOCY)(OTC: ITOCF), 미쓰이(OTC: MITSF) (OTC: MITSY), 마루베니(OTC: MARUY)(OTC: MARUF), 스미토모(OTC: SSUM.Y)(OTC :SSUM.F)를 말하고 있다.

주식분할은 상장회사가 시가총액이나 영업실적에 영향을 주지 않고 주가와 미결제주식 수를 조정할 수 있도록 하는 사건이다. 이러한 조정은 순방향과 역방향의 두 가지 형태로 이루어진다.

선도주 분할을 통해, 기업은 명목상 일상적인 투자자들에게 더 저렴하게 제공하기 위해 주가를 낮추려고 안간힘을 쓰고 있다. 한편, 역분할은 종종 주요 증권 거래소의 지속적인 상장 기준을 충족하도록 보장하기 위해 기업의 주가를 높이기 위해 고안된 것이다. 역사적으로, 1980년 이후 선도주 분할을 제정한 기업들은 최초 주식 분할 발표 후 12개월 동안 (25.4% 대 11.9%) S&P 500을 거의 능가했다. 뱅크 오브 아메리카 글로벌 리서치의 이 자료는 투자자들이 선도주 분할을 제정하는 기업들에게 끌리는 경향이 있는 이유를 설명한다.

5월 1일, 일본 무역회사 미쓰이의 이사회는 6월 30일을 기록하는 2대 1 포워드 분할을 발표했다. 6월 30일이 주말이었기 때문에, 7월 1일 월요일이 미쓰이의 주식 분할 유효일이 되었다. 미쓰이 이사회에 따르면, 이번 분할의 목적은 "투자가 주주들에게 더 쉽게 다가갈 수 있게 해줄 뿐만 아니라, 우리 주식에 더 많은 유동성을 확보하고 투자자 기반을 더 넓힐 수 있게 해주기 위한 것"이었다. 또한 미쓰이의 발표에는 5월 2일부터 9월 20일 사이에 최대 4천만 주, 총 13억 달러에 달하는 자사주 매입 계획이 포함되었다. 이는 회사의 발행 주식의 2.64%에 해당하는 금액이다. 순익이 꾸준하거나 증가하는 회사의 경우, 자사주 매입은 주당순이익(EPS)을 늘리고 훌륭한 회사들을 훨씬 더 근본적으로 매력적으로 보이게 만드는 방법이다. 버핏은 환상적인 자본 회수 프로그램뿐만 아니라, 일본 5개 무역회사의 경영진에 대한 적은 보상에도 불구하고, 정말로 감사한다. 일부 미국 회사들에게는 CEO의 급여가 눈에 띄게 놀랄 수 있지만, 미쓰이, 미쓰비시, 이토추, 마루베니, 스미토모의 경영진은 파산하거나 주머니를 불리는 것이 아니다.

무엇보다도, 미쓰이외 업체들은 버핏으로 하여금 6분기 연속 주식 순매도를 강요한 값비싼 미국 시장에 비해, 상대적으로 저렴한 가격을 유지하고 있다. S&P 500의 실러 주가수익비율은 강세장 중 역사상 가장 높은 수치 중 하나인 반면, 미쓰이와 같은 업계 선두적인 대기업은 지난 3년 내내 10 미만의 주가수익비율로 평가되어 왔다. 워런 버핏과 그의 팀은 풍부한 자본수익 프로그램으로 오랜 기간 동안 검증된 가치주를 사랑하며, 그것이 바로 월스트리트의 최신 주식 분할 주식과 버핏이 영원히 보유하게 되는 것이다.