트럼프 트레이딩

도널드 트럼프는 놀라울 정도로 견고한 여름을 보내며 일단은 그가 대통령 재임에 성공할 가능성을 높였다.

금융시장이 주식, 채권, 암호화폐, 금리, 인플레이션 등에 미치는 영향이 제각각인 '트럼프 거래'에 다시 눈을 뜨는 이유다.

트럼프의 상승세는 6월 27일 조 바이든 대통령의 나이와 체력에 대해 그 어느 때보다 많은 의문을 제기한 대선 토론에서 시작되었다. 그 이후로 민주당의 고조되는 코러스가 바이든에게 물러나서 부통령 카멀라 해리스 또는 다른 젊은 민주당 의원이 트럼프에 맞서도록 내버려 둘 것을 요구해 왔다. 트럼프는 7월 13일 암살 시도에서 살아남았고 부통령 러닝메이트로 J.D. 밴스를 선택함으로써 첫 밀레니얼 세대를 국가대표로 임명했다. 전 트럼프 도전자들은 공화당 전당대회에서 전 대통령 뒤에 줄을 섰는데, 이것은 그렇지 않으면 분열적인 정당에서의 독특한 통합의 표시였다.

트럼프 자신은 아마도 부동층과 주류 사업가들의 지지를 얻기 위해 중도로 움직이는 것으로 보인다. 블룸버그 비즈니스위크와의 인터뷰에서 그는 두 번째 임기에서 혼란에 대한 월가의 우려를 완화하려고 했다. 그는 아마도 제롬 파월 연준 의장을 2026년 임기 말까지 자리에 머물게 할 것이라고 말했다. 그것은 금리를 낮추는 것을 의미하지만 바이든에게 도움이 될 수 있는 가을이 아니라 트럼프 대통령 임기 중에만 가능하다. 트럼프는 투자자들에게 그 마법을 어떻게 작동시킬 것인지 설명하지 않고 새로운 관세로 인한 비정상적인 인플레이션이 없도록 보장하려고 노력했다.
그는 심지어 그 자리에 월가의 금자탑을 놓을 재무장관을 위한 제이미 다이먼 JP모건체이스 CEO가 받아들여야 한다고 제안했다. 그렇게 되면 민주당이 의회를 하나라도 장악하게 되면 이를 저지하게 될 것으로 보이는 법인세를 더 내릴 수 있는 길이 열리게 될 것이다. 로젠버그는 감세를 더 많이 하면 소규모 주식들이 소위 '매그니피센트 세븐'에 대한 가치를 따라잡는데 도움이 될 것이라는 이론에 따라, 공화당의 스윕 시나리오가 최근 투자자들이 기술주에서 가치주로 간주되는 소규모 회사로 전환하는 데 기여한 것으로 보고 있다.

암호화폐는 트럼프의 재산 증가의 또 다른 수혜자이다. 한때 암호화폐 회의론자였던 트럼프는 이제 이 추세에 홀린 젊은 유권자들을 사로잡기 위해 암호화폐를 규제하려는 정부의 노력을 끝내겠다고 약속한다. 가상 화폐 투자자들이 실패한 암살이 트럼프의 당선 가능성을 높일 것이라고 내기를 걸면서, 트럼프가 7월 13일 총격에서 살아남은 후 첫 시간 동안 비트코인의 가치는 1,000달러가 뛰었다. 그 다음 4일 동안 비트코인은 또 다른 4,500달러가 올랐다. 대부분의 다른 암호화폐들이 비트코인 상승을 뒤따랐다. 그러나 두 번째 트럼프 대통령직에 대한 전망은 완전히 낙관적이지는 않다.

수입 관세를 인상하고 서류가 없는 이민자들을 국외로 탈출시키려는 트럼프의 계획은 인플레이션을 유발하는데, 이는 수입품의 가격을 인상시킬 것이고 아마도 일부 산업의 노동자들을 더 부족하게 만들어 인건비를 증가시킬 것이기 때문이다.

이는 인플레이션이 2022년 최고치에서 급격히 하락하여 연방준비제도가 빠르면 9월에 금리를 인하하기 시작할 수 있다는 희망을 불러일으키면서 지난 2년간의 상당한 진전을 되돌릴 수 있다. 가능한 트럼프 정책을 포함하여 인플레이션이 다시 상승할 조짐은 이를 방해하고 금리를 계속 상승시킬 수 있다.

일부 분석가들은 투자자들이 인플레이션 트럼프 정책의 효과로 가격을 매기기 시작하기 때문에 금리가 이미 그렇지 않은 경우보다 더 높다고 생각한다. 투자자들은 또한 트럼프의 두 번째 임기에서 이익을 얻거나 고통을 겪을 수 있는 특정 부문이나 기업을 찾아 냄새를 맡고 있다. 예를 들어, 블룸버그 인터뷰에서 트럼프는 대만이 미국 경제와 인공 지능 붐에 기본적인 세계에서 가장 진보된 반도체의 핵심 공급원임에도 불구하고 중국이 공격한다면 대만을 돕지 않을 것이라고 제안했다. 또는 그는 대만이 미국의 보호에 대해 비용을 지불해야 한다고 말했다.

기술주들은 곧바로 매도세로 돌아서 7월 17일 나스닥 주가지수는 하루 동안 2.5% 하락했다. 캐피털 이코노믹스는 블룸버그가 트럼프 인터뷰를 게재한 날인 17일 "오늘 빅테크주에 대한 일부 압력은 대만이 미국의 방어비용을 지불해야 한다는 (트럼프) 발언과 관련이 있는 것으로 보인다"고 설명했다. 이 소식에 대만 반도체 대기업 TSMC의 주가는 7% 하락했다.비록 그가 좋은 활약을 하고 있지만, 트럼프는 슈인이 아니다.

바이든의 모든 고민에도 불구하고 쿡 폴리티컬 리포트 여론조사 평균에서 트럼프에게 3점 차 이내로 밀리고 있다.

그리고 이미 예측할 수 없는 경쟁은 더욱 치열해질 수 있다. 바이든은 여전히 대선을 포기할 수 있으며, 새로운 민주당 의원이 그의 자리를 대신할 것이다.

트럼프는 또한 선거를 불과 6주 앞둔 9월 18일 뉴욕시 사기 재판에서 34건의 중범죄 유죄 판결을 선고받을 예정이다. 그리고 두 후보 모두 나이가 많고 쇠약해져 선거 기간 동안 건강상의 비상사태가 발생할 가능성이 높아지고 있다.