사운드하운드 AI vs 세렌스 AI

사운드하운드 AI(나스닥: SOUN)는 유명 브랜드는 아니지만, 2022년 말 인공지능(AI)이 시장에서 화제가 된 이후 가장 좋은 성과를 거둔 주식 중 하나이다.

음성 인식 기술을 전문으로 하며 레스토랑 및 자동차 제조업체와 협력하는 사운드하운드는 최근 하락세에도 불구하고 2023년 초 이후 주가가 429% 상승했다. 시가총액이 40억 달러에 달하는 이 회사는 본질적으로 향후 성장 여지가 많은 소형주이다. 사운드하운드의 주식 매입을 고려하는 투자자들은 시가총액이 약 4억 달러에 달하는 더 작은 경쟁사인 세렌스(나스닥: CRNC)에도 관심을 가질 수 있다.

그렇다면 이 두 가지 음성 AI 주식 중 오늘 매수하는 것이 더 나은 것은 무엇일까? 두 회사가 서로 어떻게 경쟁하고 있는지 살펴보자.


비즈니스 모델: 사운드하운드 AI vs 세렌스 AI

사운드하운드

10년간의 혁신과 연구 끝에 사운드하운드는 2016년에 하운드파이 플랫폼을 출시했다. 하운드파이 플랫폼은 브랜드가 자동 음성 인식 및 자연어 이해와 같은 도구를 사용하여 대화형 음성 어시스턴트를 구축할 수 있는 기능을 제공한다. 레스토랑을 위한 스마트 주문 시스템을 갖추고 있어 음성 주문을 받아 자동으로 처리한다.

이 회사는 주로 세 가지 방식으로 수익을 창출한다. 첫째, 사운드하운드는 로열티를 통해 음성 기술로 만든 제품의 사용량이나 판매량을 기준으로 수익을 창출한다.
또한 고객 서비스 또는 음식 주문을 위한 구독 프로그램을 제공하며,
마지막으로 음성 지원 제품의 애드온 서비스에 대한 수익 점유율을 징수하는 수익화 계층을 갖추고 있다.

세렌스

세렌스는 모빌리티 및 운송 시장을 위한 AI 기반 가상 비서에 초점을 맞추고 있다. 이 회사는 주로 자동차 시장을 타겟으로 하며, 운전자가 목소리만으로 대시보드 시스템에 참여할 수 있도록 지원한다.

BMW, 다임러, 포드 자동차, 제너럴 모터스 등 거의 모든 주요 자동차 OEM을 고객으로 간주된다. 이 기술은 현재까지 5억 대 이상의 자동차에 탑재되었으며, 2024년 9월 30일로 마감된 회계연도에 출하된 전체 자동차의 52%를 차지한다.

두 회사의 가장 큰 차이점은 사운드하운드가 다양한 산업을 타깃으로 하는 반면 세렌스는 자동차 시장에 집중하고 있다는 점이다.

금융: 사운드하운드 AI vs 세렌스 AI

사운드하운드

사운드하운드는 2024년에 85% 증가한 8,450만 달러의 매출을 기록하며 강력한 성장을 기록했다. 그러나 지난 한 해 동안 여러 차례 인수를 진행했으며, 인수의 영향을 제외하면 그 중 얼마나 많은 매출 성장이 유기적이었는지는 불분명하다.

사운드하운드는 이자, 세금, 감가상각 및 상각(EBITDA) 전 조정 순이익이 6,190만 달러 손실로 수익성에서 아직 멀었다. 2025년에는 매출이 두 배로 증가하여 올해 1억 5,700만~1억 7,700만 달러의 매출을 기록할 것으로 예상하고 있다.

세렌스
반면 세렌스는 사운드하운드만큼 빠르게 성장하지는 못하지만 더 큰 규모이다. 9월 30일에 마감된 2024 회계연도의 매출은 12.5% 증가한 3억 3,150만 달러를 기록했지만 지난 2분기 동안 매출이 감소했으며, 도요타와의 계약 손실로 인해 매출은 2억 3,600만~2억 4,700만 달러로 감소할 것으로 예상하고 있다.

그러나 세렌스는 2024 회계연도에 조정 순이익이 5,610만 달러로 수익성이 높다.

밸류에이션: 사운드하운드 vs 세렌스

사운드하운드와 세렌스의 밸류에이션 프로필은 크게 다르다.

빠르게 성장하고 있는 사운드하운드는 37의 가격 대비 매출 비율로 거래되고 있으며, 이는 올해 매출이 두 배로 증가할 것으로 예상되는 회사로서는 당연한 일이다.

반면 세렌스는 후행 주가수익비율이 8 미만으로 거래되고 있지만, 분석가들은 수익이 급격히 감소할 것으로 예상하기 때문에 선물 주가수익비율은 약 60%이다.

어느 것이 더 나은 매수인가?

세렌스 주가는 올해 초 엔비디아와의 새로운 파트너십을 발표하면서 급등했다. 이 소식은 엔비디아가 몇 분기 전에 인수한 사운드하운드의 지분을 처분했다고 발표하기 직전에 나왔다.

사운드하운드는 분명히 빠르게 성장하고 있지만 수년간 수익성이 떨어질 것으로 보이며, 아마존, 알파벳, 애플과 같은 대형 기술 기업과의 경쟁으로 인해 회사의 성장이 저해될 수 있다.

세렌스는 사운드하운드보다 더 확고하다. 수익성이 높고 특히 엔비디아의 지원을 받고 있는 지금 성장세가 일시적인 것으로 보인다.

위험을 추구하는 성장주 투자자들은 사운드하운드를 선호할 수 있지만, 세렌스는 훨씬 덜 위험하고 수익을 창출할 수 있는 능력을 분명히 보여주기 때문에 여기서 매수하는 것이 더 낫다고 생각한다. 또한 향후 엔비디아와의 파트너십과 같은 파트너십이 주가를 또 한 번 급등시킬 수 있다.