힘스앤 허즈 실적발표 25년 3분기

Hims & Hers Health(HIMS)는 2025년 3분기 매출은 월스트리트 예상치를 상회했지만, 제품 비용 증가와 단위 판매량 감소로 인해 주당 순이익은 예상치를 하회했다.

Hims & Hers Health는 2025년 3분기 매출이 5억 9,900만 달러를 기록하며 FactSet이 집계한 애널리스트 예상치 5억 8,020만 달러를 상회했다. 이는 전년 동기 대비 49% 증가한 수치이다. 하지만 희석 주당 순이익은 0.06달러로, 예상치인 0.09달러에 미치지 못했습니다 1236. 순이익은 약 1,600만 달러, 조정 EBITDA는 7,800만 달러 이상을 기록했다.

회사는 헬스케어의 표준을 바꾸는 데 기여하고 있으며, Q3 실적에 대해 긍정적인 입장을 표명했다.


최근 실적 및 시장 반응

Hims 주가는 1년 동안 118.03%, 3년 동안 956.90%, 5년 동안 336.48% 상승하며 견조한 장기 성과를 보였다. 그러나 최근 1주일 동안 -7.96%, 1개월 동안 -15.51% 하락하며 단기적으로 약세를 보였다.

2025년 11월 3일 기준, Hims 주가는 전일 대비 2.35% 하락한 44.39달러로 마감했으며, 장 마감 후 3.56% 상승한 45.97달러를 기록했다. 당일 최고가는 47.11달러, 최저가는 44.01달러였다. 옵션 시장에서는 실적 발표 후 주가가 12.6% 변동할 것으로 예상했으며, 지난 8분기 동안의 평균 변동률은 11.7%였다.


사업 확장 및 규제 문제

Hims는 최근 몇 달 동안 다양한 신규 서비스를 출시하며 사업을 확장했다. 10월 중순에는 폐경/폐경기 여성들을 위한 HRT(호르몬 대체 요법) 서비스를 시작했으며, 이는 2026년까지 Hers 브랜드의 연간 매출을 10억 달러로 끌어올리려는 계획의 일환이다.

Citi는 이 HRT 시장의 총 시장 규모(TAM)를 173억 달러로 추정하며, 2026년에는 9천만∼1억 달러, 2027년에는 1억 9천만∼1억 9천 5백만 달러의 매출 기여를 예상했다. 또한, 9월에는 월 99달러의 테스토스테론 대체 요법(TRT)을 공식 출시했다.

Citi는 TRT 시장의 TAM을 185억 달러로 보고 있으며, 2026년에는 1억 1천만∼1억 2천만 달러, 2027년에는 1억 7천 5백만∼1억 8천 5백만 달러의 매출을 예상했다. 10월 30일에는 새로운 GLP-1 "마이크로도징 치료"를 발표하며 제품 포트폴리오를 확장했다.

그러나 Hims는 규제 당국의 감시와 경쟁 심화라는 어려움에 직면해 있다. 9월 중순, FDA는 Hims의 복합 세마글루타이드 제품에 대한 오해의 소지가 있는 마케팅 주장에 대해 경고 서한을 보냈으며, "오젬픽(Ozempic) 및 위고비(Wegovy)와 동일한 활성 성분을 포함한다"는 주장을 중단할 것을 요구했다. 또한, 트럼프 행정부의 DTC(소비자 직접 판매) 의약품 광고 감독 강화에 대한 행정 명령도 부담으로 작용하고 있다. 모건스탠리는 9월 중순에 사용자 참여 지표가 우려스럽다고 지적하며, 8월 앱 다운로드가 전년 대비 22%, 웹 트래픽이 10% 감소했다고 보고했다.


경영진의 견해 및 전망

Hims 경영진은 기술을 활용하여 헬스케어 경험을 개선하는 전략을 지속하고 있다고 밝혔다. 특히 개인화된 솔루션 제공에 중점을 두고 있으며, 랩 진단과 같은 기능을 통해 고객에게 더 많은 가치를 제공할 계획입니다 20. 코어 비즈니스 성장 둔화에 대한 우려에 대해 CFO 예미 오쿠페(Yemi Okupe)는 회사가 이를 여러 전문 분야의 포트폴리오로 보고 있으며, 경구용 체중 감량, 남성 및 여성 피부과, 성 건강 분야가 모두 최근 분기에 55% 이상 성장했다고 강조했다.

그는 성 건강 온디맨드 비즈니스가 단기적으로는 전체 비GLP-1 부문의 성장률에 부담을 줄 수 있지만, 장기적인 관점에서 고객 유지율을 높이고 마케팅 효율성을 개선하여 성장을 가속화할 것으로 기대한다고 덧붙였다.

Citi는 HIMS에 대해 "매도/고위험" 등급을 유지하며 목표 주가를 30달러로 제시했다. 이는 핵심 성장 둔화, GLP-1 개인화 관련 법적 위험, DTC 텔레헬스 시장의 경쟁 심화 등을 고려한 것이다. 반면, KeyBanc은 "섹터 비중(Sector Weight)" 등급과 52달러의 목표 주가를 제시하며, 신규 치료법 출시와 국제 확장이 2026년 마진 확대를 둔화시킬 수 있지만 성장 여력은 인정했다.