슈퍼마이크로 컴퓨터 실적발표 26년 1분기

Super Micro Computer(SMCI)는 1분기 실적 부진 및 2분기 가이던스 하향 조정으로 인해 시간외 거래에서 7.57% 하락한 43.81달러를 기록했으며, 이는 시장의 우려를 반영한다.

Super Micro Computer(SMCI)는 2026 회계연도 1분기 매출이 컨센서스 예상치인 58억 달러에 못 미치는 50억 2천만 달러를 기록했고, 주당순이익(EPS) 또한 컨센서스 예상치인 0.39달러보다 낮은 0.35달러를 기록했다.

이는 전년 동기 대비 매출이 15% 감소하고 비GAAP 희석 EPS가 0.73달러에서 0.35달러로 감소한 수치이다. 총 마진은 전년 대비 380bp 감소한 9.3%를 기록했다.


실적 및 가이던스

회사는 2026 회계연도 2분기 매출 가이던스를 100억∼110억 달러로 제시했는데, 이는 컨센서스 예상치인 79억 3천만 달러(블룸버그 컨센서스 80억 5천만 달러)를 상회하는 수치다. 그러나 2분기 비GAAP 희석 EPS 가이던스는 0.46∼0.54달러로, 컨센서스 예상치인 0.62달러에 미치지 못했다.

2026 회계연도 전체 매출 가이던스는 최소 360억 달러로 유지했으며, 이는 블랙웰 울트라 주문 130억 달러 이상을 포함한 수치다.


Super Micro의 CEO인 Charles Liang은 DCBBS(데이터센터 빌딩 블록 솔루션)를 통해 회사가 선도적인 AI 및 데이터센터 인프라 회사로 확장 및 변모하고 있으며, 배포를 단순화하고 시장 출시 시간을 단축하며 총 소유 비용(TCO)을 절감하는 토탈 솔루션을 제공하고 있다고 밝혔다. 회사는 급증하는 주문량에 힘입어 2026 회계연도 매출이 최소 360억 달러에 달할 것으로 예상하고 있다.


시장 반응 및 전망

Super Micro 주가는 1분기 실적 발표 후 시간외 거래에서 7.57% 하락한 43.81달러를 기록했다. 이는 1분기 실적 부진과 2분기 EPS 가이던스가 컨센서스를 하회한 것에 대한 시장의 실망감을 반영한 것으로 보인다. 옵션 시장에서는 실적 발표 후 주가가 10.0% 변동할 것으로 예상했으며, 지난 8분기 동안의 평균 변동률은 2.1%였다.

Citi는 10월 23일 보고서에서 Super Micro에 대해 '중립/고위험' 등급을 유지하며 목표 주가를 48달러로 제시했다. Citi는 1분기 매출 부족에도 불구하고 2분기에 120억 달러 이상의 강력한 디자인 수주를 통해 단기 매출 변동성이 상쇄될 것으로 보지만, 고객 집중도와 제조 능력의 불확실성으로 인해 실행 위험이 여전히 높다고 지적했다. 또한, AI 서버로의 믹스 변화에 따른 마진 악화, AI 매출 변동성, 경쟁 심화, 잉여 현금 흐름 전환 우려, 법무부 조사 등이 주요 위험 요인으로 언급되었다.

회사는 2025년 9월 30일 기준 총 현금 및 현금 등가물이 42억 달러이며, 총 은행 부채 및 전환사채는 48억 달러다. 2024년에는 한 개의 대규모 고객사를 보유했지만, 2025년에는 네 개로 늘었고, 2026년에는 두세 개를 더 추가할 계획이다. 이는 회사의 성장에 대한 자신감을 뒷받침하는 요소로 작용한다. Super Micro는 액체 냉각 기술의 선두 주자이며, 데이터센터의 82%가 공랭식 환경일 수 있지만, 새로 개발되는 데이터센터는 모두 액체 냉각을 통합할 것으로 예상하고 있다. 액체 냉각 솔루션은 마진 개선에도 기여할 것으로 보인다.