세일즈포스 실적발표 25년 3분기

세일즈포스(CRM)는 투자자들의 우려와 연초 대비 저조한 수익률에도 불구하고, 2026 회계연도 3분기 실적이 예상치를 상회하고 연간 가이던스를 상향 조정했으며, AI 기반 에이전트포스(Agentforce) 제품의 강력한 모멘텀을 보여 매수할 가치가 있다.

세일즈포스는 2026 회계연도 3분기 조정 주당순이익(EPS)이 $3.25를 기록하며 컨센서스 예상치인 $2.86을 크게 상회했고, 매출은 $102.6억으로 예상치에 부합했다. 이 발표 이후 해당 기업의 주가는 애프터마켓에서 5.11% 급등하여 $250.91를 기록했다.

이러한 긍정적인 움직임은 AI가 기존 라이선싱 모델에 미치는 영향과 경쟁 심화에 대한 투자자들의 우려로 인해 연초 대비 주가가 28.60% 하락했던 것과는 대조적이다.

해당 기업은 또한 2026 회계연도 연간 매출 가이던스를 기존 $411억~$413억에서 $414.5억~$415.5억으로 상향 조정했으며, 이는 컨센서스 예상치인 $412.5억을 넘어선다.

2026 회계연도 4분기 매출 가이던스 역시 $111.3억~$112.3억으로 예상치인 $109.1억을 상회하며 강세를 보였다.

세일즈포스의 3분기 조정 영업이익률은 35.5%로 예상치인 34.2%를 넘어섰고, 전년 동기 33.1% 대비 상승했으며, 2026 회계연도 마진 전망치인 34.1%를 유지했다.

이러한 성장은 AI 제품, 특히 에이전트포스와 데이터 클라우드의 좋은 성과에 주로 기인한다. 이들 제품은 연간 반복 매출(ARR)에서 약 $14억을 창출하며 전년 대비 114% 증가했다.

9,500건 이상의 유료 에이전트포스 계약이 체결되었고, 3.2조 개의 토큰이 처리되었다.

세일즈포스는 또한 AWS 인프라에서 실행되고 아마존 베드록(Amazon Bedrock)을 통해 파운데이션 모델에 대한 접근을 제공하는 새로운 서비스인 에이전트포스 360 포 AWS(Agentforce 360 for AWS)를 발표했다. 이 서비스는 2026년 초 AWS 마켓플레이스에서 독점적으로 제공될 예정이다.

이 협력은 AI 에이전트를 대규모로 배포하기 위한 안전한 기반을 제공하고 AI 조달을 간소화하는 것을 목표로 한다.

현재 남은 이행 의무(cRPO)는 전년 대비 11% 증가한 $294억을 기록했고, 총 남은 이행 의무(RPO)는 전년 대비 12% 증가한 $595억을 기록하며 모두 예상치를 상회했다.348 구독 및 지원 매출은 $97억에 달하며 전년 대비 10% 증가했다.

긍정적인 실적 발표에도 불구하고, 일부 애널리스트들은 보고서 이전에 관망세를 표명했다. 씨티는 11월 26일 계약 가치 성장에 대한 엇갈린 파트너 피드백과 지속적인 경쟁으로 인해 목표 주가를 $276에서 $253로 하향 조정하고 중립 등급을 유지하며 에이전트포스를 "지켜봐야 할 이야기"로 평가했다.

웨드부시 또한 12월 1일 "경쟁 심화와 느린 수익화"를 이유로 CRM을 IVES AI 30 목록에서 제외했다.

그러나 BofA 증권은 2026 회계연도 잉여 현금흐름(FCF) 멀티플 19.1배를 기준으로 $325의 목표 주가와 함께 매수 등급을 유지하며, 새로운 무제한 에이전트포스 소비 가격 책정과 순 신규 평균 주문 금액(AOV) 예약 개선이 성장을 가속화할 것으로 예상한다.

CRM의 현재 주가는 애프터마켓에서 5.11% 상승한 $250.91이다. 장중 최고가는 $239.26, 장중 최저가는 $233.16이었다. 1주 수익률은 4.63%, 1개월 수익률은 -8.66%, 연초 대비 수익률은 -28.60%, 1년 수익률은 -27.97%, 3년 수익률은 65.14%, 5년 수익률은 8.03%이다.

강력한 예상치를 상회하는 실적, 상향 조정된 가이던스, 그리고 AI 기반 제품의 상당한 견인력을 고려할 때, 주가는 지속적인 상승세를 경험할 가능성이 높다. 현재 주가 $250.91는 애널리스트 평균 목표 주가인 $325.9212와 BofA의 $325 목표 주가15보다 낮다. 따라서 향후 3~6개월 동안 $245~$255의 매수 범위와 $290~$310의 목표 가격 범위가 합리적이다. 이 목표 범위는 긍정적인 실적 발표 이후의 센티먼트와 AI 계획이 더 광범위하게 채택됨에 따라 추가적인 업사이드 가능성을 반영하며, 일부 애널리스트들의 관망세도 인정한다.