프록터앤드갬블 주가 의견

프록터앤드갬블(PG)은 미국 시장의 '더욱 어려운 상황'에 대한 최근 경고에도 불구하고, 현재 주가 $145.87에서 20~21%의 업사이드(upside)를 나타내는 $175~$176의 목표 주가와 함께 '매수' 의견을 받았다.

프록터앤드갬블의 주가는 최근 하락세를 겪었으며, 안드레 슐텐 최고재무책임자(CFO)가 2025년 10월과 11월 미국 매출 부문에서 상당한 감소를 경고한 후 2년 만에 최저치를 기록했다. 이로 인해 화요일에 2.2% 하락했으며, 연초 대비 14% 하락하여 PG는 2008년 이후 최악의 한 해를 기록할 것으로 예상된다. 즉각적인 주가 반응으로 2025년 12월 2일 장 초반에 거의 3% 하락한 $143.23을 기록했다.


슐텐 CFO는 변동성이 큰 미국 상황의 원인으로 더욱 불안하고 관망하는 소비 심리, 경쟁 심화, 그리고 전년도 항만 파업 기간 동안 소비자들이 재고를 비축했던 것에 따른 어려운 비교 기간 등 여러 요인을 꼽았다.

그는 또한 정부 셧다운과 SNAP 혜택 변경과 같은 예상치 못한 요소들이 해당 부문의 물량 및 가치 감소에 기여했다고 언급했다.

이러한 역풍에도 불구하고 P&G는 회계연도 가이던스를 유지했으며, 이는 현재의 어려움이 예상 변동성 범위 내에 있음을 시사한다. 해당 기업은 미국 내 소비 속도가 현재 수준을 유지하여 하반기 강력한 혁신 파이프라인에 힘입어 전체 회계연도 동안 미국에서 한 자릿수 초반의 유기적 매출 성장을 이룰 것으로 예상한다.

애널리스트들의 센티먼트는 대체로 긍정적이며, UBS는 '매수' 등급과 $176의 목표 주가를 재확인했다.

BofA 또한 PG의 '우월성 모델'과 혁신 주도 시장 점유율 확대를 언급하며 '매수' 등급을 유지하고 목표 주가를 $175로 상향 조정했다.

BofA의 목표 주가는 CY26e 주가수익비율(P/E) 24.5배를 반영하며, 이는 생활용품(HPC) 동종업계 대비 20%의 프리미엄이다.

씨티의 닐슨 데이터에 따르면, PG는 판촉 활동 증가에도 불구하고 낮은 자체 브랜드 침투율(12.7%)과 자체 브랜드 대비 강력한 가격 격차(230.4%)로 시장 선두를 유지하고 있다. PG의 가격 결정력과 브랜드 가치를 유지하는 능력은 핵심적인 차별점으로 평가된다.

2025년 10월 24일 발표된 P&G의 2026 회계연도 1분기 실적은 40분기 연속 유기적 매출 성장을 기록했으며, 10년 연속 핵심 주당순이익(EPS) 성장을 달성할 것으로 예상된다 12. 유기적 매출은 2% 증가했으며, 물량은 보합, 가격과 믹스는 각각 1% 증가했다.

성장은 카테고리와 지역 전반에 걸쳐 광범위하게 나타났으며, 북미 유기적 매출은 1% 증가했다.

해당 기업의 전략은 특히 경쟁 활동이 증가한 섬유 관리 및 유아용품과 같은 분야에서 혁신과 브랜드 투자를 통해 우월성을 확보하는 데 중점을 둔다.