S&P 500 정보 기술 지수는 연초 대비 -1.75%, 지난 한 달 동안 -2.53% 하락하여 2026년 기술 주식에 대한 불확실한 전망을 나타내고 있다. 평소와 같이 인공 지능, 특히 소프트웨어 영역에서 기술 산업의 대부분의 산소를 소비하고 있다.
최근 연구 노트에서 아메리프라이즈의 수석 시장 전략가인 앤서니 사글림베네(Anthony Saglimbene)는 이렇게 말했다. "AI에 대한 낙관론이 많지만 과장된 부분도 많다. 2026년은 AI의 증거에 관한 것이 더 많을 것이다. 지출을 해온 하이퍼스케일러의 ROI는 무엇인가? 그들은 이익 성장이 계속 가속화되는 것을 보게 될까?"
다른 시장 전문가들은 기술 시장에 대해 정확히 비관적이지는 않지만 투자자들이 기술 주식에 대한 낙관론을 완화해야 한다고 말한다. 이 부문은 2026년에 숨을 고를 필요가 있다.
전직 투자 은행가이자 거래 플랫폼인 BestStockStrategy.com의 설립자인 데이비드 재피(David Jaffee)는 이렇게 말했다. "나는 2026년에 시장이 ‘괜찮을 것'이라고 예상한다. 이는 긍정적인 결과를 의미하지만 2023년, 2024년, 2025년에 보았던 엄청난 기술 이익에 비해 아마도 맞먹지 못할 것이다."
2026년에 상황이 둔화됨에 따라 지금 매도해야 할 3대 기술 주식은 다음과 같다.
재피는 지수가 광범위한 약세를 가리고 있는 현실이라고 말했다. "지난 3년간의 놀라운 수익률은 주로 칩, AI, 빅테크 분야의 소수 그룹에 의해 주도되었다. ‘평균' 주식은 같은 정도로 참여하지 않았다."
그러나 재피는 기술 붕괴와 비슷한 것은 보지 못했다.
"AI와 반도체에 대한 구조적 변화는 현실이다. 이러한 기술은 점점 더 우리의 일상과 경제에 내재되어 있다. 견고한 미국 경제 성장과 투자와 맞물려 시장의 바닥은 여전히 높은 수준을 유지하고 있다. 투자자들은 최근의 폭발적인 랠리보다는 통합 또는 완만한 성장의 해를 예상해야 한다."
2026년에 기술 부문이 주목을 받으면서 기술 주식 포트폴리오의 타이어를 차고 잠재적인 패자를 잠재적인 승자로 교체하기에 좋은 시기이다. 이는 토니 소프라노가 말했듯이 일부 대형 업계 이름은 "가야 한다"는 것을 의미한다. 이러한 기술 주식은 ‘매도' 목록을 주도한다.
팔란티어
1년 성과: 162.95%
콜로라도주 덴버에 본사를 둔 팔란티어(NASDAQ:PLTR) 중앙 운영 시스템 제공업체는 지난 1년 동안 주주들에게 163%의 수익을 제공했지만 주식은 그 매력을 잃을 수 있다.
데이 트레이딩닷컴의 수석 경제 분석가인 댄 버클리(Dan Buckley)는 벤징가에 이렇게 말했다. "나는 현금 흐름이 약한 고평가된 장기 AI 이름을 매도하는 것을 고려할 것이다. AI 채택이 기대에 미치지 못하거나 지출 수익률이 실망스러운 경우, 다소 완벽한 실행과 기하급수적 성장을 가격에 반영하는 주식은 오류의 여지가 많지 않다. 팔란티어는 매출의 100배 이상으로 거래되는 예이다."
PLTR 주식은 최근 한 달 동안 -3.6% 하락하는 등 최근 하락세를 보이고 있어 성장세가 둔화되면 강력한 실행력으로도 프리미엄 배수를 정당화하지 못할 수 있음을 시사한다. 일부 대형 업계 주식 선택자들은 고배수 AI 주식이 조정 기간 동안 가장 크게 하락하는 경우가 많다고 생각하며 PLTR은 확실히 그 점에서 자격이 있다고 생각한다.
1월 첫째 주에 아크 인베스트의 캐시 우드는 ARK 차세대 인터넷 ETF (BATS:ARKW)를 통해 팔란티어의 주식 58,741주를 매각하여 놀라움을 자아냈다. 약 1,040만 달러의 가치가 있는 이번 거래는 지정학적 긴장이 고조되고 국방 예산 논의가 진행되는 가운데 이루어졌다.
애플
1년 성과: 9.37%
벤징가 분석가들은 애플의 (NASDAQ:AAPL) 2025년 4분기 매출이 예상치와 가이던스에 부합하여 중고 두 자릿수 성장을 시사하지만, 성장세가 둔화되고 기대치가 여전히 높기 때문에 2026년에는 주식이 취약해질 수 있다고 말한다.
우선, 애플의 최근 재무 성과는 특히 회사의 중요한 시장인 중국의 매출이 전년 대비 3.6% 감소했다는 점을 강조한다. 벤징가는 최근 ‘약세' 전망에서 이렇게 지적했다. "또한 총 마진이 47%로 안정적으로 유지되고 있지만 회사의 높은 영업 비용은 앞으로 수익성에 대한 잠재적 압박을 나타낸다. 아이폰 판매가 저조할 수 있다는 우려와 애플의 가치 평가 지속 가능성에 대한 의문이 결합되어 이러한 요인이 주식의 미래 성장 잠재력에 대한 부정적인 전망에 기여한다."
애플 주식은 현재 주당 259달러에 거래되고 있으며, 약세 전망에 따르면 AAPL은 2026년에 주당 약 200달러로 하락할 것으로 예상된다. 애플은 의심할 여지 없이 훌륭한 회사로 남아 있을 수 있지만, 2026년은 특히 스마트폰 교체 주기가 계속 길어지고 애플의 AI 전략이 주로 방어적이고 생태계 기반이며 클라우드 AI 지출과 같은 명확한 새로운 수익 엔진이 아니기 때문에 성장 둔화와 제한된 상승 여력이 있는 대형주에 용서받지 못할 수 있다.
부풀려진 가격은 불에 더 많은 연료를 추가하고 있다. "애플은 연간 1,000억 달러 이상의 수익을 올리고 있지만 약 4조 달러의 가치로 거래되고 있다"고 버클리가 지적했다. "새로운 AI 기능과 서비스 매출의 두 자릿수 성장으로 인한 슈퍼 사이클에 기대를 걸고 있다."
AAPL 주식은 2026년에 -4.63% 하락했고 지난 한 달 동안 -6.91% 하락했다.
세일즈포스
1년 성과: -18.03%
시장에 주목하는 모든 시장 참여자는 세일즈포스 (NYSE:CRM)가 판매 부진에 빠져 있으며 2026년에는 상황이 밝아지지 않을 것이라는 사실을 이미 알고 있거나 알아야 한다.
이 회사는 CRM 고객의 일상적인 운영 작업을 처리하기 위해 AI 에이전트(Agentforce 플랫폼을 통해)에 현명한 투자를 한 것으로 보인다. 이 노력의 선두 주자는 데이터 360(이전 이름은 데이터 클라우드)으로, 세일즈포스 플랫폼과 기타 클라우드 컴퓨팅 시스템 전반에 걸쳐 데이터를 구성하고 배포한다.
그러나 CRM의 AI 도구에 대한 초기 수익이 어느 정도 결실을 맺고 있는 것처럼 보이지만, 최근 분기에 매출이 5억 4천만 달러로 증가했지만, 더 많은 고객이 공급업체를 통합하고 이미 상승하고 있는 SaaS 가격 인상을 제한함에 따라 회사는 기업 지출 압박을 경험하고 있다. 세일즈포스의 AI 캠페인이 아직 초기 단계이지만 CRM 기능이 점점 더 광범위한 생산성 플랫폼과 겹치는 부분이 많다는 점은 문제를 해결하는 데 도움이 되지 않는다.
더 있다. 벤징가 분석에 따르면 세일즈포스는 세일즈 클라우드 성장률이 전 분기의 9.5%에서 8.4% Y/Y로 크게 감소했으며 전년도 보고된 11.2% 성장률보다 훨씬 낮아 CRM의 영역에 또 다른 적신호를 보낸 것으로 나타났다.
2026년에 매도해야 할 3가지 기술 주식에 대한 결론
기술 영역에서 우려되는 다른 영역에는 저렴한 자본에 의존하는 수익성이 없는 소프트웨어 회사가 포함된다.
"단기 중립 금리에 대한 대부분의 추정치는 3-4%이고 10년 금리는 4-4.5%이다"고 버클리가 지적했다. "금리가 더 높은 상황이라면 수익보다 자금 조달에 의존하는 비즈니스 모델이 노출된다. 예를 들어 스노우플레이크 (NYSE:SNOW)와 데이터독 (NASDAQ:DDOG)은 현금을 소모하고 수익 쿠션이 거의 없거나 전혀 없다."
또한 방어 가능한 해자가 없는 AI 스토리 주식도 또 다른 위험이다. 특히 차별화된 제품이 아닌 AI 내러티브를 판매하는 경우에는 더욱 그렇다.
"여기서 주요 예는 1조 4천억 달러의 가치로 거래되는 소규모 자동차 제조업체인 테슬라 (NASDAQ:TSLA)이다"고 버클리가 덧붙였다. "테슬라는 비전 전용 L2 ADAS 기술을 통해 주요 자율성 플레이어가 되기 위해 노력하고 있으며, 장기적으로는 경쟁이 치열해지고 기존의 확립된 리더가 있는 휴머노이드 로봇 프로젝트를 보유하고 있다. 성장 동인은 내러티브 기반이며 현재는 매출에 기여하지 않는다."
위의 모든 내용은 2026년이 또 다른 "모든 기술을 사라"의 해가 될 가능성이 낮다는 것을 의미한다. 대신 투자자들은 눈에 보이는 AI 매출, 강력한 현금 흐름, 합리적인 가치 평가를 가진 회사를 선호하면서 더 선별적으로 선택해야 할 수도 있다.
특히 애플, 세일즈포스, 팔란티어는 모두 고품질 비즈니스이지만 성장세가 둔화되고 투자자들이 약속이 아닌 증거를 요구하면 주식이 어려움을 겪을 수 있다. 불안한 투자자들에게는 일부 기술 이름을 매도하거나 심지어 다듬는 것이 하방 위험을 억제하고 2026년에 더 많은 규율을 갖춘 기술 부문으로 재배치하는 현명한 방법이 될 수 있다.