버라이즌(VZ)은 매력적인 7%의 배당 수익률, 후불폰 가입자 증가를 위한 공격적인 프로모션 전략, 그리고 단기적인 운영 문제로 간주되는 최근 네트워크 중단에도 불구하고 지속적인 비용 절감 계획에 힘입어 $47~$48의 목표 주가 범위로 매수할 가치가 있는 주식이다.
버라이즌 주식은 2026년 1월 14일 수요일, 전국적으로 약 18만에서 23만 5천 명의 고객에게 휴대폰 데이터 및 음성 서비스에 영향을 미치는 대규모 네트워크 중단을 겪었음에도 불구하고 2.10% 상승한 $39.83로 마감했다.
이러한 긍정적인 주가 움직임은 AT&T와 T-모바일도 상승세를 보인 광범위한 통신 섹터의 강세와 버라이즌의 상당한 배당 수익률, 그리고 1월 30일로 예정된 4분기 어닝스 발표에 대한 투자자들의 관심에 기인한다. 마켓 센티먼트는 이번 중단이 핵심적인 문제가 아닌 일시적인 운영상의 우려로 보고 있다.
씨티는 버라이즌의 후불폰 가입자 증가를 위한 공격적인 프로모션 전략과 비용 절감 노력을 언급하며 VZ에 대한 매수 등급과 $48의 목표 주가를 유지했다. 이 목표 주가는 18.8%의 잠재적 주가 상승과 배당 수익률을 포함한 25.6%의 총 수익률을 나타낸다.
레이먼드 제임스 또한 $47의 목표 주가로 시장수익률 상회(Outperform) 등급을 유지했다.
그러나 스코샤뱅크는 연말연시 무선 프로모션 경쟁 심화로 인해 1월 7일 목표 주가를 $51에서 $48로 하향 조정했다.
뱅크오브아메리카의 2026년 통신 섹터 전망은 VZ를 섹터 투자처로 선정했지만, AT&T와 T-모바일보다는 뒤처진다고 평가했다.
버라이즌은 댄 슐만 CEO의 지휘 아래 고객 중심 접근 방식, 공격적인 비용 절감, 고객 경험 개선에 중점을 둔 전략적 변화를 겪고 있다.
해당 기업은 2026년 초 프론티어 인수를 완료하여 광섬유 가구 수를 약 2,900만 가구로 확장하고 교차 판매 기회를 창출할 것으로 예상한다.
버라이즌은 2025년 잉여 현금흐름 목표를 $195억~$205억으로 재확인했으며, 프론티어 통합 비용에도 불구하고 2026년에는 전년 대비 잉여 현금흐름 성장을 예상한다. 해당 기업의 분기별 배당금은 주당 $0.69이며, 2월 2일에 지급될 예정으로 19년 연속 배당금 인상을 기록했다.
재무 및 운영 전망
2025년 4분기 컨센서스 예상치는 매출 $360억 6천만, 주당 순이익(EPS) $1.06이다2. 씨티는 후불폰 순증 가입자 수를 컨센서스 44만 8천 명보다 약간 낮은 42만 명으로, 고정 무선 접속(FWA) 순증 가입자 수를 컨센서스 28만 명보다 약간 높은 28만 5천 명으로 전망한다. 무선 서비스 매출 성장은 씨티가 1.8%로 예상하며, 이는 컨센서스 2.0%보다 낮고, EBITDA는 $119억으로 버라이즌의 가이던스 범위 하단에 해당한다. 버라이즌의 후불폰 가입자 증가세 회복 노력은 저가 가족 요금제와 공격적인 비용 절감으로 뒷받침된다.
해당 기업은 다년간의 비용 전환 전략의 일환으로 대규모 인력 감축을 시행하고 있으며, 프론티어 통합으로 인해 2026년에 $16억~$17억의 구조조정 비용이 발생할 것으로 예상한다.
이러한 계획은 장기적인 효율성 창출을 목표로 한다. 버라이즌은 또한 SBA 커뮤니케이션스(SBAC)와 새로운 포괄적 마스터 임대 계약을 체결했으며, 이는 추가적인 통신사 활동을 촉진하고 SBAC에 다년간의 유기적 성장 가시성을 제공할 것으로 예상된다.
리스크 및 기회
최근 네트워크 중단은 서비스 크레딧, 콜센터 비용 증가, 잠재적인 FCC 규제 조사를 초래할 수 있다. 그러나 시장은 이를 단기적인 문제로 보고 있다. 버라이즌의 밸류에이션은 매력적인 것으로 평가되며, 통신 섹터는 2026년 예상치 기준 평균 FV/EBITDA 6.5배, 잉여 현금흐름 수익률 11%에 거래되고 있다. 해당 기업의 공격적인 프로모션 전략은 성장을 견인하는 동시에 무선 시장의 경쟁 강도를 높이는 요인이기도 하다. 보류 중인 프론티어 인수와 지속적인 비용 절감은 재무 유연성을 개선하고 미래 성장을 지원할 것으로 예상된다.