테슬라 실적 발표 25년 4분기

테슬라(TSLA)는 2025년 4분기 시장 예상치를 상회하는 실적을 발표했으나, 핵심 자동차 사업의 역풍과 브랜드 가치 하락으로 인해 단기적으로는 보수적인 접근이 필요하며, 현재 주가 431.46달러(종가 기준) 대비 400∼410달러 구간에서 매도 후 로보택시 및 옵티머스 등 AI 사업의 구체적인 성과를 확인한 후 재진입을 고려하는 것이 현명하다.


2025년 4분기 실적 및 주요 이슈

테슬라는 2025년 4분기 매출 249억 달러, 주당순이익(EPS) 0.50달러를 기록하며 시장 컨센서스(매출 247억 9천만 달러, EPS 0.45달러)를 소폭 상회했다.

그러나 전년 동기 대비 매출은 3%, EPS는 17% 감소했으며, 연간 매출 역시 사상 처음으로 감소세를 기록했다. 이는 주로 전기차 세금 공제 종료, 공격적인 가격 인하, 그리고 BYD를 비롯한 경쟁사들의 거센 추격으로 인한 압박 때문이다.

테슬라의 4분기 차량 인도량은 41만 8천227대로 전년 동기 대비 16% 감소했으며, 2025년 연간 인도량은 164만 대로 2년 연속 감소세를 보였다. 특히 유럽 시장에서는 2025년 판매량이 27% 가까이 감소한 23만 8천656대를 기록하며 시장 점유율이 하락했다. 브랜드 가치 또한 3년 연속 하락하여 276억 1천만 달러로 전년 대비 36% 감소했다. 이는 혁신적인 신규 모델 부족과 일론 머스크 CEO의 잦은 지정학적 이슈 개입 및 자동차 사업 집중도 저하가 원인으로 지목된다.


AI 및 로봇 사업 전망

테슬라의 미래 성장 동력은 로보택시, 완전자율주행(FSD), 휴머노이드 로봇 '옵티머스' 등 AI 관련 사업에 대한 기대감에 집중되어 있다. 일론 머스크 CEO는 2026년 말까지 미국 전역에 로보택시 서비스를 확대하고, 2027년 말까지 옵티머스 로봇을 일반 대중에게 판매할 것이라고 밝혔다. 또한 테슬라는 AI5 칩 설계를 거의 완료했으며 AI6 칩 개발도 초기 단계에 있다고 언급했다.

모건스탠리는 테슬라의 AI 사업에 대한 잠재력을 인정하면서도, 이러한 기술의 확장 및 규제 승인 일정에 대한 실행 리스크를 지적하며 2026년 잉여현금흐름이 컨센서스(+31억 달러)와 달리 15억 달러 적자를 기록할 것으로 예상했다. 반면 Wedbush는 로보택시의 공격적인 확산과 AI 시대의 도래를 긍정적으로 평가하며 테슬라의 자율주행 사업 가치만 1조 달러에 달하고, 2026년 말까지 시가총액 3조 달러에 이를 수 있다고 전망했다.

최근 레모네이드 보험사가 테슬라 FSD 시스템과 연동된 자율주행차 보험을 출시하며 FSD 활성화 시 보험료를 최대 50% 할인해주는 등, 외부 기관으로부터 테슬라 자율주행 기술의 유효성을 인정받는 움직임도 나타났다.


기술적 분석 및 투자 전략

테슬라 주가는 1개월간 -9.20%, 연초 대비 -4.06% 하락하며 약세를 보였다. 2026년 1월 28일 현재 테슬라 주가는 431.46달러로 마감했으며, 시간 외 거래에서 3.05% 상승한 444.63달러를 기록했다. 애널리스트들의 평균 12개월 목표주가는 409.49달러로 현재 주가보다 낮은 수준이다. Wedbush는 600달러, Cantor Fitzgerald는 510달러의 목표주가를 제시했으나, Morgan Stanley는 425달러의 목표주가를 유지하며 약세론적인 관점을 유지하고 있다.

테슬라의 밸류에이션은 여전히 높은 수준으로, 2026년 예상 이익의 195배 이상에 거래되고 있어 '매그니피센트 7' 기업 중 가장 높다. 이는 실적보다는 로보택시, FSD, 옵티머스 등 미래 AI 비전에 대한 기대감이 주가에 반영된 결과로 해석된다.

현재 테슬라 주가는 핵심 자동차 사업의 실적 부진과 브랜드 가치 하락이라는 단기적인 역풍에 직면해 있다. AI 및 로봇 사업에 대한 장기적인 기대감은 유효하나, 아직까지는 구체적인 수익성 입증이 필요한 단계이다. 따라서 현재 주가 수준에서 매도하여 리스크를 줄이고, 향후 로보택시 서비스의 실제 확산, FSD의 규제 승인 및 상업화, 옵티머스 로봇의 구체적인 생산 및 판매 일정 등 AI 사업의 가시적인 성과가 확인될 때 재진입하는 전략이 유효하다. 매도 목표가는 400∼410달러 구간으로 설정한다.