조비 주가 급락, 전환사채 발행 및 매도 의견

조비 에비에이션(Joby Aviation, JOBY)은 현재 주가가 12.08달러로 애프터마켓에서 9.65% 하락했으며, JP모건은 고평가 우려를 제기하며 '매도' 의견을 제시하고 있다.


조비 에비에이션은 전기 수직 이착륙기(eVTOL)를 활용한 항공 운송 서비스 제공을 목표로 하는 수직 통합 항공 모빌리티 기업이다. 현재 주가는 12.08달러로, 오늘 정규 시장에서는 0.74% 하락한 13.37달러로 마감했다. 지난 1주일간 -6.50%, 1개월간 -3.67%의 성과를 보였지만, YTD 기준으로는 1.29%, 1년 기준으로는 59.74%, 3년 기준으로는 208.06%의 높은 수익률을 기록했다 .


투자 의견 및 전망

JP모건은 조비 에비에이션을 최상위 공매도 아이디어 중 하나로 지목하며, 인증, 상용화, 수익성 확보까지 갈 길이 멀고 주가가 과도한 프리미엄을 받고 있다고 주장한다. 조비는 아직 운영 규모를 확대하지 못했음에도 불구하고 항공우주 업계 동료 기업들보다 높은 14배의 주가순자산비율(P/BV)로 거래되고 있으며, 이는 아처 에비에이션(ACHR)의 3.5배 P/BV와 대비된다. 또한, 조비는 심각한 적자 상태이며 막대한 현금 소모와 지속적인 희석 위험에 직면해 있다.

애널리스트들의 컨센서스 평가는 '보유/비중축소' 쪽으로 기울어져 있으며, 일부 목표주가는 현재 수준보다 훨씬 낮게 제시되고 있다.

반면, 캐시 우드의 아크 인베스트는 조비 에비에이션을 도시 항공 이동성(UAM)의 미래에 대한 핵심 투자처로 보고 주가 하락 시 꾸준히 지분을 추가하고 있다. 아크 인베스트의 투자 논리는 조비가 자율 비행, 전기화, 플랫폼 모빌리티의 교차점에 위치하며, 토요타, 델타항공, 우버 테크놀로지스 등과 파트너십을 맺고 있다는 점에 기반한다. 조비는 2026년 말까지 두바이에서 상업 운항을 시작하고, 두바이 국제공항 내 첫 버티포트를 1분기 말까지 완공할 계획이다. 또한, 캘리포니아 마리나 시설에 첨단 CAE 비행 시뮬레이터를 설치 중이며, 2027년까지 오하이오에 70만 평방피트 규모의 시설을 구축하여 월간 생산량을 현재 2대에서 4대로 확대할 계획이다.

우주항공 테크 기업에 투자하는 ETF들도 높은 수익률을 기록하고 있으며, 하나자산운용의 '1Q 미국우주항공테크 ETF'는 조비 에비에이션을 약 16% 비중으로 편입하고 있다. 이 ETF는 상장 8주 만에 약 55%의 수익률을 달성했으며, 상장 이후 38영업일 연속 개인 순매수를 기록했다. 한국투자신탁운용의 '한국투자글로벌우주기술&방산 펀드'는 지난 2년간 225.31%의 수익률을 기록하며 우주 관련 공모펀드 중 최상위권 성과를 보였다.


재무 현황

조비 에비에이션은 2024년 9월 30일 기준 매출액 0.03백만 달러, 영업이익 -156.70백만 달러, 순이익 -143.88백만 달러를 기록했다. 2025년 9월 30일 예상 실적은 매출액 22.57백만 달러, 영업이익 -175.87백만 달러, 순이익 -401.23백만 달러로 여전히 적자가 예상된다. 현금 및 현금성 자산은 2024년 9월 30일 709.98백만 달러에서 2025년 9월 30일 978.47백만 달러로 증가할 것으로 전망된다.

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전환사채 발행

조비 에비에이션(Joby Aviation, JOBY)는 수요일, 시장 상황에 따라 2032년 만기 전환사채와 보통주를 발행할 계획이라고 밝혔다.
이번 발행을 통해 조달되는 총 금액은 10억 달러로 예상된다.
주식 발행과 전환사채 발행은 각각 별도로 진행되며 서로 조건부가 아니다.
조비 에비에이션은 순수입금과 기존 현금 및 투자 자금을 합쳐 인증 및 제조 활동, 상업 운항 준비, 그리고 일반 기업 목적