버라이즌 주가 급락, 성장둔화와 경쟁심화로 ceo 교체

버라이즌(Verizon)은 성장 둔화와 경쟁 심화에 직면하여 CEO 교체를 단행했으며, 신임 CEO 댄 슐만(Dan Schulman)은 회사의 성장 궤도를 재정의하고 시장 기대치를 뛰어넘는 재무 성과를 달성하는 데 주력할 예정이다.

버라이즌은 7년간 CEO를 역임한 한스 베스트베리(Hans Vestberg)를 대신해 전 페이팔(PayPal) CEO 댄 슐만을 새로운 CEO로 임명했다. 슐만은 즉시 취임하며, 회사의 성장을 회복하고 실적을 개선해야 하는 과제를 안고 있다. 베스트베리 재임 기간 동안 버라이즌 주가는 약 18% 하락하여 S&P 500 지수뿐만 아니라 T-모바일(T-Mobile)과 AT&T에도 뒤처졌다.

신임 CEO의 과제와 전략

슐만은 버라이즌의 가치 제안을 극대화하고, 서비스 비용을 절감하며, 자본 배분을 최적화하여 고객 만족도를 높이고 주주들을 위한 지속 가능한 장기 성장을 이끌겠다고 밝혔다. 그는 모빌리티와 브로드밴드 시장 모두에서 빠르게 과감하게 승리하고, 현재 시장 기대치를 뛰어넘는 재무 성과를 달성해야 한다고 강조했다.

에버코어 ISI(Evercore ISI)는 이번 CEO 교체가 무선 산업 전반에 불확실성을 야기했지만, 버라이즌 이사회는 가입자 성장 및 시장 점유율 재가속화에 중점을 둔 "더욱 중요한" 운영 변화를 추진하고 있다고 분석했다.

슐만은 페이팔 CEO 재직 시절 회사의 매출을 80억 달러에서 300억 달러로 세 배 늘리고, 주당 순이익을 다섯 배 증가시켰으며, 수억 명의 신규 고객을 확보하는 등 재무 및 운영 분야에서 뛰어난 리더십을 보여준 바 있다. 그는 AT&T, 프라이스라인(Priceline), 버진 모바일(Virgin Mobile), 아메리칸 익스프레스(American Express) 등 여러 대기업에서 고위직을 역임하며 통신, 기술, 금융 분야의 전문성을 쌓았다.

재무 가이던스 및 시장 경쟁

버라이즌은 2025년 전체 재무 가이던스를 재확인했으며, 조정 EBITDA는 2.5%∼3.5% 증가, 조정 EPS는 1%∼3% 증가, 잉여 현금 흐름은 195억 달러에서 205억 달러 사이가 될 것으로 예상하고 있다. 회사는 10월 29일에 3분기 실적을 발표할 예정이다.

버라이즌은 여전히 미국 최대 이동통신사이지만, T-모바일과 AT&T 등 경쟁사들로부터 신규 가입자 유치에 어려움을 겪고 있으며, 2분기에만 51,000명의 가입자를 잃었다. 이러한 경쟁 심화는 버라이즌의 주가 하락의 주요 원인 중 하나로 지목된다.

스펙트럼 인수 및 부채

버라이즌은 프론티어 커뮤니케이션즈(Frontier Communications)를 96억 달러에 인수하는 계약을 체결했으며, 이 거래는 내년 1분기에 완료될 예정이다. 베스트베리는 향후 1년간 버라이즌에 남아 프론티어 인수의 원활한 통합에 집중할 것이다. 이 인수는 버라이즌의 브로드밴드 확장 전략의 핵심으로 간주된다 .

또한 버라이즌은 에코스타(EchoStar)로부터 무선 스펙트럼 일부를 매입하는 협상을 진행 중인 것으로 알려졌다. 씨티(Citi)는 버라이즌이 에코스타의 AWS-3 스펙트럼을 73억 달러에, 700MHz 스펙트럼을 8억 달러에 매입할 가능성이 있으며, 이는 총 81억 달러 규모가 될 수 있다고 추정했다. 이러한 스펙트럼 인수는 5G 무선 신호 전송에 중요하지만, 버라이즌의 재정적 유연성을 1∼2년 지연시킬 수 있다는 분석도 있다.

버라이즌은 지난 10년간 주가가 정체되었으며, 총 수익률 69%는 전적으로 배당금 지급에 기반했다. 이는 S&P 500 지수의 같은 기간 총 수익률 315%에 크게 못 미치는 수치다. 회사는 1,460억 달러의 총 부채를 안고 있으며, 프론티어 인수로 인해 부채 수준이 더욱 증가할 것으로 예상된다.

애널리스트 평가

스카샤뱅크(Scotiabank)는 버라이즌에 대한 목표 주가를 50달러에서 50.50달러로 상향 조정하고 '섹터 퍼폼(Sector Perform)' 등급을 유지했다. 씨티는 버라이즌에 대해 48달러의 목표 주가를 제시하며 '매수' 등급을 유지했다.
모건 스탠리(Morgan Stanley)는 버라이즌에 대해 49달러의 목표 주가와 '중립' 등급을 유지했다. JP모건(JPMorgan)은 버라이즌에 대해 49달러의 목표 주가와 '중립' 등급을 유지하며, 소비자 지표 악화와 2025년 자본 지출 증가로 인한 잉여 현금 흐름 압박을 언급했다.