알트리아 실적발표 25년 3분기

알트리아(MO)는 2025년 조정 EPS 전망치를 주당 5.37∼5.45달러로 좁혔으며, 이는 2024년 5.19달러 대비 3.5%∼5.0% 성장을 나타낸다. 현재 주가는 44.82달러로, 월스트리트 애널리스트들의 1년 목표가인 64.40달러에 비해 상당한 상승 여력이 있다.

알트리아는 2025년 3분기 조정 EPS 1.45달러를 기록하며 컨센서스 1.45달러에 부합했다. 매출은 52억 5천만 달러로 컨센서스 53억 1천만 달러에는 미치지 못했다. 빌리 기포드 알트리아 CEO는 핵심 담배 사업의 회복력과 무연 포트폴리오의 진전을 강조했다.

2025년 연간 조정 EPS 가이던스는 5.37달러에서 5.45달러로 조정되었으며, 이는 이전 가이던스인 5.35달러에서 5.45달러보다 소폭 상향된 것이다.

이 가이던스는 2024년 가속화된 자사주 매입 프로그램 완료 및 마스터 합의 기금 만료로 인한 낮은 주식 수 효과를 반영하여 4분기에 EPS 성장이 완만해질 것으로 예상한다. 또한, 관세 인상 영향과 규제 회피 제품에 대한 집행 노력의 제한적인 영향을 고려하고 있다.


시장 전망 및 위험 요소

월스트리트 애널리스트들은 알트리아의 1년 평균 목표가를 64.40달러로 제시하고 있으며, 최저 57.00달러, 최고 72.00달러로 예상한다 4. 씨티는 알트리아에 대해 12개월 목표가 57달러를 제시하며, 2025년 예상 EPS의 11배 P/E와 DCF 기반 53달러를 적용했다. 씨티는 ZYN 및 on! 니코틴 파우치 판매량이 컨센서스 예상치를 하회하고 있어 알트리아의 판매량 추이에 대한 우려를 표명했다.

미국 담배 시장은 혼재된 성과를 보이고 있다. 전통적인 연초 담배 판매량은 감소세를 보이지만, 현대 구강 담배 제품(특히 ZYN, on!, Velo)은 강한 성장 모멘텀을 보이며 전통 담배의 약세를 상쇄할 수 있다.

하지만 알트리아의 'on!' 브랜드는 3분기 NIQ 판매량이 컨센서스 예상치보다 10% 낮은 16%를 기록하며 저조한 실적을 보였다.


2025년 전망은 잠재적인 무역 정책 변화와 법인세 논의로 인해 불확실성이 존재하며, 이는 기업 신뢰와 성장에 영향을 미칠 수 있다. 규제 변화, 판매량 변동성, 그리고 담배 주식에서 벗어나려는 섹터 로테이션이 주요 위험 요소로 작용한다.

SIXA ETF는 알트리아를 포함한 필수 소비재, 대형 제약, 통신 업종에 대한 비중을 높여 방어적이고 가치 지향적인 포트폴리오를 구성하고 있으며, 이는 현재 시장에서 매력적인 밸류에이션을 제공한다.