팔란티어 주가 의견

팔란티어(PLTR)는 상업 및 정부 부문에서의 강력한 AI 도입과 국방 예산 증가에 힘입어 2026년 70∼80%의 매출 성장이 예상되며, 씨티그룹은 목표주가 235달러로 '매수' 의견을 제시했다. 현재 주가 178.88달러 대비 31.37%의 상승 여력을 고려할 때, 팔란티어는 매수 가치가 있다.


씨티그룹은 팔란티어에 대한 투자의견을 '중립'에서 '매수'로 상향 조정하고 목표주가를 210달러에서 235달러로 올렸다. 이는 2026년에 팔란티어의 매출이 70∼80% 성장할 것이라는 전망에 기반한다. 씨티그룹의 최고투자책임자(CIO) 설문조사와 업계 대화에 따르면 팔란티어의 엔터프라이즈 활용 사례가 가속화되고 있으며, 국방 예산 증가와 현대화의 시급성이 정부 부문에 '슈퍼사이클'을 제공할 것으로 분석했다.


투자 논리 및 성장 동력

씨티그룹은 팔란티어가 2026년에 상업 AI 확장과 정부 국방 슈퍼사이클에 힘입어 총 매출이 70∼80% 성장할 것으로 예상하며, FY26 매출 추정치를 컨센서스 62.87억 달러 대비 346.5bp 높은 66.33억 달러로 상향 조정했다. 특히 정부 매출은 컨센서스 대비 237.2bp 높은 33.42억 달러, 상업 매출은 112.9bp 높은 32.91억 달러로 예상된다. 씨티그룹의 강세 시나리오에서는 FY26에 72%의 매출 성장을 가정하며, LTM EV/Sales 멀티플 74.0배를 적용해 목표주가 330달러를 제시했다.

팔란티어의 성장 동력으로는 1510억 달러 규모의 골든 돔 미사일 방어 프로그램과 4억 달러 이상의 기회를 가진 해군 함정 건조 사이클 가속화, 그리고 AI 도입을 통한 FDE(Forward Deployed Engineer) 모델 검증이 꼽힌다.

또한, 미국 상업 부문 매출은 AI 예산 가속화에 힘입어 FY26에도 80%의 전년 대비 성장을 유지할 것으로 예상되며, 정부 매출은 국방 현대화의 시급성에 힘입어 50% 이상의 성장 궤도를 유지할 것으로 보인다.

최근 팔란티어는 미국 육군과 최대 100억 달러 규모의 엔터프라이즈 서비스 계약을 체결했으며, Maven Smart System 계약을 7억 9500만 달러 확장하여 총 계약 가치를 13억 달러로 늘렸다 8. 또한, NATO와 MSS 플랫폼 계약을 맺고, 미국 해군으로부터 4억 4800만 달러 규모의 2년 ShipOS 계약을 수주하는 등 정부 부문에서 강력한 모멘텀을 보이고 있다. 상업 부문에서는 Snowflake와 파트너십을 맺고 AI 데이터 클라우드를 팔란티어의 Foundry 및 AIP 제품과 통합하여 GenAI 솔루션을 개발 및 배포할 예정이다.


밸류에이션 및 리스크

팔란티어는 현재 70배 이상의 NTM EV/Sales와 100배 이상의 잉여 현금흐름 멀티플로 거래되고 있어 상당한 프리미엄이 붙어있다는 평가를 받는다. 이는 지난 분기 110% 이상의 'Rule of 100+' 성장 및 수익성 지표로 정당화될 수 있다고 씨티그룹은 분석했다. 그러나 이러한 높은 밸류에이션 프리미엄과 정부 매출 비중으로 인한 거시경제 및 지정학적 민감성은 주요 리스크 요인이다.

일부 시장 분석가들은 팔란티어의 주가가 2026년에는 정체될 것으로 예상하며, 평균 목표주가를 188달러로 제시하여 대부분의 애널리스트들이 '보유' 의견을 내고 있다.

이는 팔란티어가 2025년에 135% 급등한 이후 이익 실현 움직임과 극심한 밸류에이션(후행 EPS 400배 이상, 선행 EPS 190배, PER 389배)에 대한 우려 때문으로 보인다. 2025년 1월 첫째 주에 주가가 12.5% 하락하는 등 최근 주가에 부담을 주기도 했다.

하지만 Wedbush는 팔란티어가 AIP(AI Platform) 수요에 힘입어 '조 달러 기업'이 될 수 있는 '황금 경로'를 가지고 있다고 보고, 230달러의 목표주가를 유지하며 AI 혁명 관련 상위 5개 종목 중 하나로 꼽았다. BofA 또한 255달러의 목표주가로 '매수' 의견을 유지하며 팔란티어를 "AI를 대규모로 구현하기 위한 최고의 엔터프라이즈 스택"으로 평가했다.