미 항공주가 급락 (델타항공, 유나이티드 항공, 아메리칸 항공, 사우스웨스트 항공 주가 급락), 델타 24년 전망

델타항공은 4분기 실적과 수익 예상치를 상회했지만 금요일 장 초반 주가가 8% 가까이 하락하며 다른 항공사들의 주가를 끌어내렸다.

그 이유는 시장이 전망하고 있기 때문이다. 델타는 사상 최고의 연간 매출을 기록하며 2023년을 기록했으며 12월 분기로 마감했지만 이제 2024년이 되었다. 항공사는 올해를 실망스럽게 시작했으며 연간 주당 순이익을 6달러에서 7달러 사이로 예상했다. 이전에는 2024년 주당순이익을 7달러 이상으로 장기 목표를 세웠다. 2023년 6.25달러의 수익으로 투자자들이 기대했던 성장은 아니다.

하지만 월스트리트는 그것이 실현될 것으로 보았다. 팩트셋이 추적한 애널리스트들의 컨센서스 전망치는 2024년 주당순이익 6.50달러였다.

미국 주도의 예멘 후티 반군 유적지 공습에 따른 유가 상승으로 부정적인 심리가 금요일 새벽 이 부문 전반에 확산되었다. 유나이티드 항공 주가는 장 초반 7.8% 하락했고, 아메리칸 항공은 7.5% 하락했으며, 사우스웨스트 항공은 4.3% 하락했다.

하지만 델타에 대한 긍정적인 측면은 여전히 존재한다. 에드 바스티안 최고경영자(CEO)는 항공 여행 수요가 2024년에도 강세를 유지하고 있으며 국내 환경이 개선되고 국제 수요가 지속적으로 호조를 보이면서 3월 분기 사상 최대 매출을 기록할 것으로 예상한다고 밝혔다.

델타 항공은 이번 분기에 단위 수익이 보합세에서 3% 감소할 것이라고 말했다. 분석가들은 약 5%를 전망한 반면, 항공사는 운영 수익이 3%에서 6% 사이에서 증가할 것이라고 말했다. 항공사는 4분기에 137억 달러의 매출에 대해 1.28달러의 조정된 EPS를 보고했다. 분석가들은 136억 달러의 매출에 대해 1.16달러의 조정된 EPS를 예상하고 있었다.

델타는 2022년 대비 20% 증가한 547억 달러의 매출을 올리며 눈부신 한 해를 마감했다. 세전 수익은 52억 달러로 두 배 증가했다.

그러나 모든 항공사 주식이 한 해를 잘 보낸 것은 아니었고, 비용 상승과 내수 유연화가 마진에 영향을 미치면서 실적이 월등한 항공사들에게는 순조롭지도 않았다. 조종사 급여 신규 거래, 연료 가격 상승, 항공기 인도 지연 및 엔진 유지보수 문제와 같은 공급망 문제 등 비용 압박을 가중시키는 완벽한 요인들이 합쳐졌다.

델타의 전망은 그러한 우려가 2024년에도 여전히 작동하고 있음을 상기시켜준다.

해외여행 호황에 대한 노출이 강한 이 항공사는 지난해 뉴욕증권거래소(NYSE) 아르카 글로벌 항공지수가 14% 상승하는 등 주가가 22% 상승하면서 실적이 우수했다.

특히 국제적인 제안과 할인 항공사들보다 더 큰 비용 압박에 대한 탄력성으로 델타는 올해에도 여전히 더 나은 성과를 낼 수 있다. 마이클 린넨버그가 이끄는 도이체방크 분석가들은 델타의 2024년 수익 전망을 "약간의 실망"이라고 설명하며 금요일 주식에 대한 매수 등급을 유지했다.

긍정적인 요인은 항공사가 보잉 737 MAX 9 제트기를 운영하지 않기 때문에 지난 주 알래스카 항공 여객기에 발생한 긴급 사고 이후 항공기의 일시적인 접지 중단의 영향을 받지 않을 것이라는 것이다.

MAX 9 문제는 유나이티드 항공이 1월 23일에 결과를 발표하는 실적 시즌 후반과 이틀 후 알래스카 항공이 보고할 때 스포트라이트에 집중될 것이다. MAX 9는 알래스카 함대의 약 20%를 차지하고, 유나이티드 항공의 약 8%를 차지한다. 델타는 비록 1분기와 단기적으로 항공사의 실적에 대해서는 조심스럽지만, 시포트 리서치의 올해 최고 선택 중 하나이다. 더 넓게 보면, 시포트의 다니엘 맥켄지는 올해 이 부문의 수익 회복으로 가는 길에 "황금 같은 질주"를 보고 있다.

그는 수요일 메모에서 "항공사들이 마진을 복구하기 위해 분명한 조치를 취하고 있지만, 2025/26년까지 돌아오지 않을 가능성이 있는 기업 여행의 추가 기여 없이는 역사적인 임금 재설정과 공급망 병목 현상으로 인한 비용 충격이 너무 크다"고 말했다.

난기류가 잘 시작되어 진정으로 시작된 것 같습니다.